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时报财经图库 图虫创意/供图
2025年是很不正常的一年，DeepSeek-R1的上线带火了中国科技叙事，AI成为全年干线；“反内卷”成为各行业共鸣，产业发展向更高质地标的迈进；《哪吒2》热映、外卖大战，既是活命里的“炊火气”，亦然2025年破钞新图景的纯真写真。
在读者们的共同投票下，证券时报·e公司精选出2025年十大产经热门事件——定格畴前一年每一个重磅蓦然。
证券时报记者 张一帆
DeepSeek-R1发布 AI玉成年干线
2025年1月，DeepSeek-R1发布，为成本市集注入刚毅动能，玉成年中枢投资干线。其以小数算力收场顶尖推感性能，冲破“堆算力”旅途依赖，开源模式裁汰行业门槛，带动芯片、开荒、愚弄及散热、备用电源等大模子探讨产业链获成本高度温文，酿玉成年最大投资赛说念。
在产业维度，资金向AI头部采集，推动行业从单纯性能比拼转向成本、着力与买卖化能力竞争：一方面，中小企业无须再为腾贵的算力成本远而避之，能基于开源权重快速搭建适配本身场景的愚弄；另一方面，允许蒸馏闇练的律例，非常于掀开了二次立异的大门，开发者不错基于现存成果优化生息模子，加速时刻落地。
在投资维度，它推动中国科技产业“估值折价”诞生，A股科创50、港股恒生科技及纳斯达克中国金龙指数全线高涨。探讨企业成市集明星，如“易中天”组合（新易盛、中际旭创等）年内最热潮幅超450%，“纪连海”组合（寒武纪、海光信息等）中寒武纪股价一度超贵州茅台，国产GPU企业摩尔线程上市后涨势刚毅，股价5个交游日破900元大关。
《哪吒2》爆火全网 影视行业回暖
2025岁首，由光泽传媒主投主控的电影《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）上映后爆火，该片最终取得154亿元票房，不仅冲破国内记载，也过问寰球影史前五名。看成该片出品方，光泽传媒2025年春节后股价暴涨，2月10日至14日联接5个交游日20%涨停。
《哪吒2》的到手不仅标记着中国动画电影产业的升级发展，还阐发了国产动画的建壮市集后劲，《浪浪山小妖魔》《熊出没·重启未来》《罗小黑战记2》等动画电影在本年票房榜前20名中占据6席。邃密的制作水准、精彩的剧情设定与深远的文化内涵，《哪吒2》的到手旅途也被视作通关密码，为影视行业的创作与投资提供了迫切参考，成为2025年文化产业的一大亮点。
岁首《哪吒2》和年底的《自便动物城2》，一中一外两部动画大片，托起了电影市集的“基本盘”，也照射出了市集的暖意。收尾12月13日，国内电影全年累计票房仍是迈过500亿元大关，较2024年全年高出约75亿元。全年累计不雅影东说念主次（总出票数）也达到12亿东说念主次，比2024年全年高出近2亿东说念主次。
东说念主形机器东说念主过问买卖化元年
若是说岁首东说念主形机器东说念主在春晚上扭秧歌、在通顺会上费劲卓绝，如故“秀场”上的时刻展示。过问下半年，密集的订单喜报，宣示着行业阐扬过问以限度为导向的买卖化元年，成为科技边界最亮眼的增长赛说念之一。
智元与宇树科技搭伙斩获1.24亿元大额订单，优必选全年订单总金额突破13亿元……据公开信息不皆备统计，2025年东说念主形机器东说念主行业至少出生15笔金额过亿元的订单，最大单笔协议金额接近5亿元，全年累计公开订单总金额已突破46亿元，总订单数目超2万台，限度化订单的落地标志着行业买卖化过问实质性阶段。
从岁首到年末，订单的“含金量”与“落地性”同步进步，不再局限于见解性合营，而是转向可落地、可复制的试验愚弄形式。这些愚弄场景从工业分娩中的精密安设、危急环境功课，逐渐浸透到就业边界的物发配送、养老陪护、买卖就业等多元场景，酿玉成产业链协同发展的良好态势。
买卖化元年的开启，不仅为行业内企业带来了实果然在的营收增长，更诱骗了成本、时刻、东说念主才等各类资源的采集涌入，为东说念主形机器东说念主时刻的执续迭代与行业的永恒发展奠定了坚实基础，推动该边界再行兴赛说念向闇练产业加速迈进。
“股王争霸赛”
寒武纪、贵州茅台你追我赶
2025年A股市集献艺了一场精彩绝伦的“股王争霸赛”，硬核科技企业寒武纪与传统破钞龙头贵州茅台张开历害角逐，股价你追我赶，成为市集温文的焦点。
8月，寒武纪股价执续走强，凭借市集对AI芯片赛说念的高度追捧，其股价初次超越贵州茅台，到手登顶新“股王”。彼时市集以为，这一溜折具有迫切行业敬爱，标志着市集投资风向正从肃肃型的传统破钞板块，逐渐转向高成长、高风险的硬核科技边界，反应了成本市集对科技立异企业发展后劲的招供。
关联词，“股王”之位的争夺并未就此完毕。到了年底，受市集环境变化、行业竞争加重等多重成分影响，寒武纪股价出现巨震，贵州茅台股价再度反超。
这场跨板块的“股王”之争，不仅展现了不同业业龙头企业的市集发挥各别，更折射出成本市集在不同市集氛围下投资偏好的变化，“股王”之位最终包摄仍有待市集后续考验。
外卖大战告终 行业寻求高质地发展
2025年，互联网外卖行业掀翻一场历害的市集大战，影响了咱们每一个东说念主。
由京东以“免佣金+缴五险一金”的立异模式强势入局拉开序幕，冲破行业原有竞争花式。面对京东的冲击，好意思团、饿了么赶紧跟进，纷纷升级骑手保险福利以稳重市时事位；随后淘宝升级“闪购”业务加入战局。各平台为争夺用户流量，接连推出“0元购”等大限度补贴行动，引发市集大限度爆单表象。
关联词，这场补贴大战也带来了一系列行业问题：商户堕入两难境地，参与促销则利润被大幅压缩，不参与则濒临客流量流失；平台方则因补贴导致利润压力权贵，行业龙头好意思团2025年三季度外卖月交游用户数创历史新高，然则营收仅增长2%，中枢土产货买卖板块损失141亿元。
针对行业乱象，市集监管总局两度约谈探讨平台，条款范例竞争步履。而后，三大主流平台应许抑遏恶性竞争，并推出取消超时罚金等提质增效举措。跟着《外卖平台就业处理基本条款》的阐扬落地，这场大张旗饱读的外卖大战逐渐平息，倒逼行业追念感性发展轨说念，标志着外卖行业已从限度彭胀的轻视式发展阶段，阐扬迈入高质地发展的新阶段。
“华为天才少年”入主
具身智能催生十倍股
东说念主形机器东说念主有多热，上纬新材的资格成为最昭着的注脚。
2025年，智元机器东说念主实控东说念主入主上纬新材，成为具身智能企业在科创板的首单收购案例，这一重磅利好讯息赶紧引爆成本市集，推动上纬新材成为2025年A股市集的首只十倍股，并创造了A股市集的短期涨幅名胜。
诚然上纬新材反复澄莹智元机器东说念主不存在借壳上市的经营和安排，然则市集仍然期待“华为天才少年”团队主导的智元机器东说念主为上纬新材注入发展动能，也让市集看到了具身智能时刻与传统产业会通的宏大价值。
自这笔交游起，机器东说念主企业竞买A股企业控股权的案例常常发生。12月24日，优必选公告以16.65亿元获取A股锋龙股份控股权，成为2025年以来的第四起案例。机器东说念主企业抢先通过收购锁定上市平台，内容是提前筑牢成本与产业协同的护城河，二级市集对机器东说念主赛说念估值溢价昭着，现时恰是成本化卡位的环节窗口期。
“GPU双雄”会师
成本市集扶直新兴产业发展
2025年，国产GPU行业迎来成本市集的迫切里程碑，在摩尔线程上市仅8个交游日后，12月17日，另一家国产GPU厂商沐曦股份阐扬登陆科创板，“GPU双雄” 到手会师成本市集。与此同期，壁仞科技、燧原科技等多家AI芯片公司也在加速IPO方法，国产芯片企业集群式登陆成本市集，推动国产AI芯片从“替代可用” 向“自主好用”稳步迈进。
同期，“并购六条” 推出以来半导体行业也迎来并购岑岭，参与主体体量不休提高，跨界并购与产业链整湮灭行。本年以来，中芯海外、华虹公司、沪硅产业、芯联集成、概伦电子等龙头企业的标志性交游稳步鼓舞，既彰显了中国半导体产业从“量的积存”向“质的飞跃”越过的中枢逻辑，也反应了头部企业由“国产替代”向“寰球一流”进阶的政策绸缪。
值得留心的是，在产业突破不休加速的同期，成本市集对新兴边界的扶直力度也不休加大。本年6月科创板第五套上市程序阐扬重启，12月上交所发布买卖火箭企业科创板IPO适用第五套上市程序的引导。
A股上市公司分成再立异高
投资者获取感进步
2025年，A股市集分成生态执续优化，上市公司分成意愿权贵进步，分成限度再立异高，成为成本市集的一大亮点。A股分成限度的执续扩大与分成生态的不休完善，不仅增强了市集的投资诱骗力，进步了市集韧性，也为投资者带来了实果然在的收益，故意于成本市集的永久健康发展。
Choice数据统计，收尾发稿，以股权登记日筹划，本年以来A股上市公司现款分成总数达到2.61万亿元，已超越2024年全年，创出历史新高。同期，本年以来，A股上市公司迈瑞医疗、三七互娱、御银股份和玲珑轮胎等公司分成次数均为三次。
从分成结构来看，市集呈现出三大积极趋势：一是分成总数稳步增长，反应出上市公司全体盈利质地的进步；二是参与分成公司数目占比逐年递加，越来越多的企业醉心对股东的呈报；三是年内屡次分成的公司数目执续加多，体现了优质企业稳重呈报股东的职守担当。
“反内卷”现积极成果
锂电产业链价钱昭着回升
2025年下半年以来，锂电产业链拉开“反内卷”大幕，重复下贱储能需求爆发，原材料价钱企稳回升。在上游，宁德时间旗下宜春锂矿停产成为标杆性事件，碳酸锂期货全线涨停；鄙人游，六氟磷酸锂成为“加价急前锋”，出现“一天一价”行情，半年内涨幅超250%。
锂电产业是中央发力详细整治“内卷式”竞争的典型行业之一。本年以来，百行万企全部发力，打出精确“组合拳”，详细整治“内卷式”竞争仍是取得积极见效，一些行业家具价钱仍是昭着回升。
在光伏产业，自从本年5月首度传出业内将建立多晶硅收储平台的讯息以来，进程泰半年时辰，探讨平台在12月落地。其在行业自律的牵引下，多晶硅价钱领先企稳回升。在汽车行业，7月份多家车企接连响应，应许向供应商付款账期不超越60天。12月，国度市集监督处理总局发布《汽车行业价钱步履合规指南（征求意见稿）》，中枢直指行业无序价钱战。
中央经济责任会议建议，详细整治“内卷式”竞争。宇宙高下纵深鼓舞宇宙调理大市集建设，必将灵验畅达我国经济轮回，进一步激勉超大限度市集上风后劲，执续增强经济发展内生能源和活力。
头部品牌纷纷调回
充电宝行业步入有序发展新阶段
我国事寰球最大的充电宝分娩和破钞国，充电宝调回事件，影响了果然每一个东说念主。从中国民航局扼制搭客佩戴无3C秀气充电宝上飞机，大宗充电宝在安检口罢休运行，罗马仕、安克立异、小米等头部品牌纷纷发布充电宝调回公告，再到行业龙头罗马仕通知停工停产，电芯供应商违法替换环节材料、廉价竞争中劣币遣散良币、“贴牌3C认证”避让监管，事件步步演进，将“内卷式”竞争的结果呈目前每个东说念主目下。
8月市集监管总局实行新版认证律例强化监管，12月国度认监委启动充电宝等家具强制性家具认证标志试点改变，充电宝行业由此步入有序发展新阶段。
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